您好、欢迎来到现金彩票网!
当前位置:2019手机棋牌游戏平台 > 位或 >

长城基金:当前点位或是未来一个较长时间的重要低点

发布时间:2019-07-03 23:37 来源:未知 编辑:admin

  昨日,由于美国股市上周五和昨天连续两天大跌,引发全球资本市场剧烈震荡。A股与港股也双双暴跌。目前市场对美国股市大跌的原因说法不一,认为主要原因可能有三个方面:一是近期美国经济数据太好,以至于市场开始担心美国通胀加剧引发央行货币收缩加快;二是从技术上讲,市场下跌引发部分程序化交易特别是金融衍生产品自动止盈或止损交易,由此引发更多的程序化交易导致连锁反应;三是从市场自身看,美国股市从2009年3月份以来已经连续上涨了9年,道指和SP500上涨了3倍多,NASDAQ则从1265点上涨到7505点,上涨了近5倍。期间一直没有象样的调整,美国股市的估值也到达历史上比较高的水平。

  目前投资者最关心的有两个问题:一是美国股市是否从此见顶回落?二是如果美国股市下跌对A股有什么影响?长城基金认为,美国股市已经连续上涨了9年,受制于通胀回升和货币收缩,未来一段时间继续大幅度上涨的可能性不大,但美国经济走势非常强劲,上市公司盈利持续增长,美国股市连续大幅度下跌的可能性也不大,出现1987年10月份那样的股灾的可能性更小。第二,从理论上讲,美国股市下跌对A股有利有弊:一方面可能有部分国际资金流出美国进入中国等新兴市场;另一方面,美国股市下跌必然打压香港股市,进而对A股的市场情绪和股票估值构成打击。

  长城基金称,国际金融市场波动往往都会给国内的债券市场和A股的短线走势造成影响,但从中长期看,国内的资本市场包括债券市场和股票市场主要取决于中国自身的因素。从这个意义上讲,近期A股的波动包括今天的大跌主要原因可能有以下几个方面:第一,最直接的原因是金融去杠杆,特别是近几天市场传言监管部门要求信托资金去杠杆;第二是部分上市公司业绩地雷引发投资者担忧更多的上市公司业绩低于预期,特别是少数公司前两年依靠收购兼并外延扩张做大规模、未来可能面临商誉减值的风险;第三是投资者担心中小股票价格的持续下跌可能引发股票质押平仓;第四是去年以来白酒家电等白马龙头股持续上涨,元旦以来金融地产股上涨过猛,有获利回吐、内在调整的压力。从历史数据看,目前也可能是公募基金等机构投资者的仓位较高的时期,机构继续加仓的空间有限;最后一个重要因素是,综合国内的监管的压力、通胀预期和美国加息的节奏,未来一段时间国内利率将居高难下甚至还有继续上升的空间。金融监管对国内金融市场流动性的冲击和利率的推升必然会对投资者的市场情绪和股票与债券的估值产生压制。

  因此,短期看,综合上述各方面的因素,A股近期很可能以持续震荡为主要格局。但是,长城基金强调,中国经济的基本面风险不大,A股估值的风险也不大,因此A股连续大幅度下跌的可能性不大。投资者对中国经济和资本市场的中长期走势应该坚定信心。但是,由于目前和未来一个时期A股总体上还是以摆脱存量资金博弈为主,加上境外资金和国内保险资金等机构投资者的扩张对A股的投资理念和市场格局可能会产生持久的影响,存量资金很可能还会继续向低估值和确定性较强的大盘价值股集中,建议投资者继续逢低重点关注金融地产钢铁和白酒家电医药航空等大盘蓝筹股。同时,创业板和中证1000从2015年的高点以来已经砍掉了60%左右,当前的点位很可能是未来一个较长的时间的重要低点,继续下跌的空间有限。建议投资者不宜过度悲观,从战略上多关注TMT特别是传媒、电子、通信、计算机等行业和智能制造中的优质成长股。

http://vision-images.com/weihuo/243.html
锟斤拷锟斤拷锟斤拷QQ微锟斤拷锟斤拷锟斤拷锟斤拷锟斤拷锟斤拷微锟斤拷
关于我们|联系我们|版权声明|网站地图|
Copyright © 2002-2019 现金彩票 版权所有